Do Stock Options Expire

Hoe om te bestuur Verval Options posisies as jy goed ken, is die derde Vrydag van elke maand bekend as ldquoexpiration Vrydag, rdquo en Irsquod graag met jou te praat oor hoe om jou poste te bestuur tydens hierdie baie aktiewe tyd vir opsie handelaars. Sluiting teen Oefening As 'n opsie koper, of oproepe of sit, moet jy reg, maar nie die verpligting wanneer dit kom by hoe jy 'n opsie posisie te verlaat. Dit beteken dat, te eniger tyd gedurende die lewe van jou opsiekontrak. jy kan kies om óf: Maak jou posisie en die bank die winste of beperk jou verliese of jy kan ldquoexercise, rdquo wat beteken dat jy jou makelaar wat jy wil om voorraad te koop by die opsie staking (indien itrsquos n koopopsie) of te verkoop aandele teen vertel die staking (indien itrsquos n verkoopopsie). Baie mense koop opsies met een van twee bedoelings: Hulle kan lank raak (koop) 'n voorraad of ldquoputrdquo (verkoop) hul bestaande lang aandele (as hulle 'n oproep gekoop) aan iemand anders (as hulle 'n put gekoop) by die trefprys van hul onderskeie opsies. Maar onthou, as jy donrsquot wil wakker word op die Maandag oggend ná verstryking met 'n voorraad posisie wat jy dalk of dalk nie wil (of wat jy mag of nie mag nie in staat wees om te kan bekostig), jy moet jou makelaar vooraf opdrag wat jy doen nie wil hê dat jou keuse uit te oefen as dit eindig in-die-geld. Beter nog, kan jy die opsie direk te sluit (bv ldquosell om closerdquo). Op dié manier, sodra jou bestelling is gevul, die handel is heeltemal gesluit en jy het niks meer te doen met die opsie of die onderliggende voorraad. Maar wat as daardie posisie was 'n winsgewende een en jy net tyd uitgehardloop het met jou handel Rolling jou opsie Posisie As jy in 'n wen-posisie, en dit lyk asof die posisie gaan voort in jou guns, maar die tyd loop uit as gevolg van die verval, donrsquot jy afskeid neem van jou segetog. As jy wil om voort te gaan voordeel uit 'n posisie thatrsquos beweeg in jou guns, jy het die vermoë om te sluit in jou winste terwyl jouself bloot te stel aan bykomende onderstebo met 'n tegniek genoem ldquorolling. rdquo Trouens, donrsquot jy moet wag tot verstryking week ldquoroll. rdquo As yoursquore sit op 'n mooi wins in 'n opsie wat ses maande verstryk van nou af, therersquos geen rede waarom jy moet wag ses maande te sluit jou posisie en risiko verloor uit op al die winste yoursquove gemaak. Wanneer jy rol, 'n bank jou winste en gebruik jou oorspronklike beleggingskapitaal na 'n ander opsie in 'n verdere-out verval maand koop. As die voorraad bly styg, kan jy ldquoroll uprdquo jou oproepe na 'n hoër trefprys, of ldquoroll downrdquo om 'n laer staking as yoursquore behulp wan. Jy kan die momentum voortsit vir so lank as jou voorraad loop (of val). Met ander woorde, het jy 'n ongelooflike geleentheid om te sluit in jou winste en beperk jou risiko, terwyl die handhawing van dieselfde grootte posisie. Toe my voorraad-handelaar vriende my vertel hoeveel beter aandele is as opsies, ek herinner hulle oor die rol om winste te beskerm in 'n wen-posisie en kry geleë vir meer winste (wat jy canrsquot doen met enige ander buiten opsies sekuriteit). En ek wen die argument elke keer Rolling werk vir 'n lang opsies, maar wat oor wanneer jy verkoop opsies teen 'n lang voorraad (of opsie) posisie om inkomste Expiration en Opsie Skrywers genereer Wanneer jy opsies te verkoop teen jou lang aandele (of ander lang opsies ) om premie te versamel, terwyl voorrade staan ​​nog of net stadig beweeg, doen u dit om voordeel te trek van die tyd verval neem (dit wil sê die erosie van ekstrinsieke waarde wat die meeste vinnig as verstryking nader) gebeur. Jy sal premie in te samel wanneer jy die posisie (bv jy ldquosell om die opsie openrdquo) inisieer. En, indien die posisie werk in jou guns tel, is die waarde van die opsie sal daal. Irsquom altyd verbaas om opsie verkopers bespreek of om die posisie te sluit voordat verstryking hoor (dit wil sê om ldquobuy om die opsie closerdquo) of om net laat dit ldquoexpire worthlessrdquo indien die posisie gaan as wat verwag is en die opsie waarde dalings. In die eerste plek, as jy in 'n bedekte oproep posisie, dit is 'n herhalende strategie wat jou maand doen na maand. So, shouldnrsquot dit 'n probleem om die verval posisie te sluit voordat die aanvang van die nuwe een. Maar as jy van plan arenrsquot om die posisie voortgaan (ek mag vra, hoekom nie) die risiko van dit NIE verval waardeloos is, hoekom jy die posisie te sluit. In plaas daarvan om te kyk en wag vir die opsie om te verval, itrsquos beste om dit terug te koop. Die kans is, yoursquove gekry die lionrsquos deel van die waarde van die opsie, sodat itrsquos eintlik goed om dit terug te koop vir 'n klein verlies. Wisselvalligheid is geneig om af te haal tydens verstryking week, as handelaars en beleggers neem hul ou poste ldquooff die boardrdquo en kry herposisioneer in 'n nuwe vervaldatum maande en / of stakings. Dit kan die prys van jou keuse eintlik draai in die verkeerde rigting As die voorraad verhandel naby aan jou opsie staking, neem jy 'n groot risiko in die verlaat van jou posisie op die lot van die verstryking gode. Die front-maand, op-die-geld staking optionsrsquo pryse kan baie vinnig verander. Met ander woorde, kan die opsie moeite werd nou 10 sent, maar kon skiet tot 1 gaan in verstryking. Dit is die risiko wat jy kan mdash het en moes mdash van die tafel verwyder. Dit maak die saak vir nie wag totdat 15:59 Oos op Vrydag om jou makelaar bel om uit te sluit Oefening teen Opdrag Vroeër het ons gepraat oor ldquoexercise, rdquo wat die buyerrsquos reg mdash maar die koper is nie verplig om te oefen. So, wat is verplig in die koper / verkoper verhouding Dit is die individu wat die opsie wat is verplig om die verpligting wat hulle betaal het om op te neem vervul verkoop. Met die Amerikaanse-styl opsies (die meeste aandele), opsie kopers het die reg om hul opsie te eniger tyd uit te oefen gedurende die lewe van die kontrak verkopers kry opgedra wanneer 'n koper oefeninge. Soos ons gesien het in ons gedek-oproep byvoorbeeld die opsie verkoper was die verkoop van oproepe teen 'n lang voorraad posisie. Jy donrsquot ooit wil kort opsies wees nie, tensy jy het 'n paar tipe skans in geval die posisie gaan teen julle. Die gedek oproep strategie is die beste gebruik word op 'n voorraad wat in 'n stadige-maal uptrend. As die oproep skrywer, kan jy ook baat indien die voorraad bly steeds of selfs as dit beweeg 'n bietjie af. Maar, as die oproep beweeg in-die-geld by verstryking (dws in plaas van dalende in waarde, dit begin intrinsieke waarde, of die bedrag waarmee dit in-die-geld besig om), jy die risiko van 'iemand wat gekoop hardloop dat dieselfde opsie wil uitoefen, wat beteken dat jy as die verkoper wil hê om aandele te verkoop om hulle by die trefprys. Die goeie nuus Jy besit die aandele en kan die verpligting na te kom. Die slegte nuus Yoursquore uit jou posisie Nou, donrsquot blameer jou makelaar vir die neem van jou uit jou posisie. Itrsquos eintlik die Options Clearing Corporation (wat beide kante van 'n handelsmerk waarborg) dat die mense wat kort daardie opsie neem en nie 'n ldquorandom lotteryrdquo om te bepaal wie die buyerrsquos verpligting sal nakom. Om opdrag voorkom, kan jy terug te koop van jou kort opsie te eniger tyd. As jy nog 'n rede om af te sluit jou verval opsies wat nodig is, onthou dat as jou kort opsie is in-die-geld en jy havenrsquot nog toegeken is, sal jy by verstryking. Verstryking beteken nie Opportunity loop uit opsies verstryking klink baie meer vreesaanjaend as wat dit werklik is. Probeer om te dink aan dit in 'n meer positiewe en realistiese lig: Expiration moet as jou herinnering dien om houserdquo ldquoclean op jou opsies rekening. Jy donrsquot moet die markte van oomblik-tot-oomblik uitkyk te wees vir so lank as wat theyrsquore oop, maar dit die moeite werd om meer gereeld as wat jy sou met jou langer termyn Holdings is so. As 'n opsies belegger, yoursquore spandeer minder geld om dieselfde-grootte posisie in 'n voorraad te beheer om winste baie vinniger te vang as die tradisionele voorraad belegger ooit in staat kan wees om te sien. Jy donrsquot wil misloop die geleentheid om bank winste terwyl jy dit het, om die verlies van poste aan te pas, terwyl therersquos nog iets oor om mee te werk, en om ontslae te skuif vir 'n nog beter opbrengste in die weke en maande wat voorlê. Wanneer jy dink ldquoexpiration, rdquo dink ldquoopportunitiesrdquo om meer geld te maak. Artikel gedruk InvestorPlace Media, investorplace / 2012/08 / opsies-verstryking-how-to0manage-verval-opsies-posisies /. copy2016 InvestorPlace Media, LLCStock Opsie Expiration Cycles besluit om 'n voorraad opsie handel vereis die keuse van 'n verval maand. Omdat opsie-strategieë nodig om veranderinge in die lewe van 'n handelsmerk, moet jy weet in watter maande die opsies sal verval. Die verval maand wat jy kies, sal 'n beduidende impak op die potensiële sukses van enige opsie handel het, daarom is dit belangrik om te verstaan ​​hoe die uitruil besluit wat verstryking maande is beskikbaar vir elke voorraaditem. Op enige gegewe tyd, is daar ten minste vier verskillende verstryking maande beskikbaar vir elke voorraad waarop opsies handel. Die rede hiervoor is dat wanneer aandele opsies eers begin handel in 1973, die Chicago Board Options Exchange (CBOE) besluit daar slegs vier maande sal wees waarin opsies kan verhandel op enige gegewe tyd. Later, wanneer langtermyn-aandele afwagting sekuriteite (spronge) bekendgestel is, was dit moontlik vir opsies verhandel vir meer as vier maande. (Vir agtergrond lees op opsies, sien die opsies Basics handleiding.) Nie Alle Aandeel handel Die Dieselfde Options Jy het dalk opgelet dat nie alle aandele het dieselfde verloop maande beskikbaar. Kom ons kyk na die verstryking maande beskikbaar vanaf September 2008 vir drie verskillende aandele: Microsoft (Nasdaq: MSFT), Citigroup (NYSE: C) en progressiewe (NYSE: PGR). Microsoft: September 2008, Oktober 2008, Januarie 2009, April 2009 Januarie 2010 en Januarie 2011. Progressiewe: September 2008, Oktober 2008, November 2008 en Februarie 2009 Citigroup: September 2008, Oktober 2008, Desember 2008, Januarie 2009, Maart 2009 Jan 2010 en Jan 2011. Die eerste ding wat jy kan sien, is dat al drie het in September en Oktober opsies beskikbaar. Volgende, beide Microsoft en Citigroup het opsies wat beskikbaar is in Januarie 2009 Januarie 2010 en Januarie 2011, terwyl Progressiewe nie doen. Maar dan kry dit meer verwarrend. Vir die derde maand uit, nie een van die maande wedstryde dié vir enige van die ander twee. En Citigroup het 'n ekstra maand beurs: Maart 2009. Presies hoe doen die uitruil besluit wat verstryking maande beskikbaar moet wees vir elke voorraaditem daardie vraag kan beantwoord, moet jy die geskiedenis van hoe die uitruil die opsie verval siklusse daarin geslaag verstaan. Wanneer voorraad opsies eerste begin handel, is elke voorraad aan een van die drie siklusse: Januarie, Februarie of Maart. Daar is geen sin oor watter siklus n voorraad is toegeken - dit was bloot lukraak. Voorrade aan die Januarie-siklus het opsies slegs beskikbaar in die eerste maand van elke kwartaal: Januarie, April, Julie en Oktober. Voorrade aan die Februarie siklus het slegs die middel maande van elke kwartaal beskikbaar: Februarie, Mei, Augustus en November. Aandeel op die Maart-siklus het die einde maande van elke kwartaal beskikbaar: Maart, Junie, September en Desember. Die aangepaste Expiration Cycles Soos opsies in gewildheid verwerf het, was dit gou duidelik dat beide die vloer handelaars en individuele beleggers verkies om handel te dryf of heining vir korter terme. So het die oorspronklike reëls is verander, en in 1990, die CBOE besluit dat elke voorraad altyd wil hê die huidige maand plus die volgende maand beskikbaar te handel. Dit is waarom al drie van die aandele in die bogenoemde voorbeeld het September en Oktober opsies beskikbaar. Elke voorraad het ten minste vier verstryking maande handel. Onder die nuwe reëls, die eerste twee maande is altyd die twee naby maande, maar vir die twee verder-out maande, die reëls gebruik die oorspronklike siklusse. Dit kan help om te kyk na 'n voorbeeld. Kom ons sê dit is die begin van Januarie, en ons is op soek na 'n voorraad aan die Januarie-siklus. Onder die nuwe reëls, is daar altyd die huidige maand plus die volgende maand beskikbaar, sodat Januarie en Februarie beskikbaar sal wees. Omdat vier maande moet handel, sou die volgende twee maande vanaf die oorspronklike siklus April en Julie wees. Dus, sal die voorraad opsies wat beskikbaar is in Januarie, Februarie, April en Julie het. Wat gebeur wanneer Januarie verstryk Februarie is reeds handel, sodat net raak die nabye maande kontrak. Omdat die eerste twee maande opsies moet handel, sal Maart begin om handel te dryf op die eerste dag handel na die Januarie vervaldatum. Toe is die vier maande nou beskikbaar is Februarie, Maart, April en Julie. Nou kom die moeilike deel: sodra die Februarie opsies verval, Maart word die huidige kontrak. Die volgende maand, April, is reeds handel. Maar met Maart, April en Julie kontrakte handel, dis net drie verstryking maande, en ons moet vier. So, terug na die oorspronklike siklus gaan ons en voeg Oktober, want dit is die volgende maand in die Januarie-siklus na Julie. So het die Maart, April, Julie en Oktober opsies sal nou beskikbaar wees. Dieselfde redenasie bepaal watter maande verhandel vir aandele op die Februarie en Maart siklusse. Spronge toevoeging van As 'n voorraad het spronge beskikbaar, dan meer as vier verstryking maande beskikbaar sal wees. Slegs die gewildste aandele het spronge beskikbaar. Dit is waarom in ons voorbeeld hierbo, Microsoft en Citigroup hulle het terwyl Progressiewe nie gedoen het nie. (Vir agtergrond lees op spronge, sien Die gebruik van opsies in plaas van Equity. Gebruik spronge Met Boorden en gebruik van spronge in 'n bedekte Call te skryf.) Sodra jy die basiese opsie siklus te verstaan, toe te voeg spronge is nie moeilik. Spronge is langtermyn-opsies wat, met 'n paar uitsonderings, is nie meer as drie jaar uit en gewoonlik handel met 'n Januarie vervaldatum. As 'n voorraad het nie spronge, dan nuwe spronge uitgereik in Mei, Junie of Julie, afhangende van die siklus waarin die voorraad opgedra. Wanneer dit tyd is om in die normale rotasie (nie insluitend die huidige of naby-termyn kontrak) by te voeg (of verder gaan as) Januarie die Januarie spronge wat seergekry het word 'n normale opsie, wat ook beteken dat die wortel simbool veranderinge en 'n nuwe spronge jaar bygevoeg. Kom ons gaan terug en kyk na ons oorspronklike voorbeelde en loop deur wat gebeur het met Microsoft en Citigroup. Vir Microsoft terug te gaan ons tot Mei van 2008. Die maande beskikbaar vir Microsoft dan was Mei 2008 Junie 2008 Julie 2008 Oktober 2008 Januarie 2009 en Januarie 2010. Sodra die Mei opsies verval, nog 'n maand nodig om by te voeg. Die twee voorste maande, Junie en Julie, is reeds handel, soos die volgende maand in die siklus was: Oktober. So, as gevolg van die reëls vir die Januarie-siklus, sou ons nodig het om die Januarie verval maand by te voeg. Vir 'n voorraad wat nie spronge gehad het nie, sou geen verdere optrede nodig wees, en dit sal die vier maande van Junie, Julie, Oktober en Januarie 2009. Maar Microsoft handel reeds spronge handel wat verval in Januarie 2009. So, in plaas daarvan was omgeskakel na standaard opsies (met 'n gepaardgaande simbool verandering), en Januarie 2011 spronge is bygevoeg. Niks uit die gewone gebeur Citigroup wanneer die Mei opsies verval, want dit is op die Maart-siklus. Junie is reeds handel, sodat net die maand van Julie moes word bygevoeg. Na afloop van die Mei verstryking, Citigroup nou verhandel die maande Junie, Julie, September en Desember, plus spronge in Januarie 2009 en 2010. Maar laat volg deur wat gebeur na die Junie verval. Vir die gereelde opsies, Julie, September en Desember was reeds handel, so al wat hulle nodig het om te doen was voeg die tweede front maand: Augustus. Maar vir Maart siklus voorrade soos Citigroup die Januarie 2009 spronge omgeskakel word na standaard opsies na die Junie vervaldatum, en die Januarie 2011 spronge bekendgestel terselfdertyd. So, op die Maandag na die Junie verval, Citigroup het opsies handel in Julie, Augustus, September, Desember en Januarie 2009, asook spronge in Januarie 2010 en Januarie 2011 Cycle-drie aandele dieselfde prosedure waardeur die 2009 spronge volg skakel na gereelde opsies na die Julie vervaldatum, en die 2011 spronge bygevoeg. Hoe kan vertel wat Cycle n voorraad Op Jy kan nie sê wat siklus n voorraad is op deur te kyk na die voorste twee maande: al aandele sal daardie maande beskikbaar. Om uit te vind die siklus, moet jy verder uit te kyk na die derde en vierde maande. Jy kan gewoonlik vertel van die derde verval maand beskikbaar. Hou net die toevoeging van drie maande na die derde maand totdat jy bereik Januarie, Februarie of Maart. Citigroup het Desember as die derde kontrak maand. So as ons drie maande voeg kom ons by Maart. Ons weet dus dat Citigroup is op die Maart-siklus. Dit gesê, jy moet versigtig wees as die derde maand uit gebeur met Januarie. Hoewel dit mag wel beteken dat die voorraad is op die Januarie-siklus, sal enige voorraad met spronge ook Januarie opsies handel. In daardie geval, moet jy kyk verder uit om te sien wat die vierde maand is om te bevestig watter siklus die voorraad is op. In die bogenoemde voorbeeld, Microsoft het April beskikbaar, sodat ons weet vir seker dat dit op die Januarie-siklus. Gevolgtrekking Opsie-verstryking siklusse vir aandele mag lyk 'n bietjie verwarrend, maar as jy 'n bietjie tyd neem om hulle te verstaan, dit tweede natuur. Omdat jy mag nodig wees om aanpassings te maak in die lewe van 'n handelsmerk, kan dit baie belangrik om te weet watter verstryking maande beskikbaar sal wees in die toekoms. Verstaan ​​die verstryking siklusse is net nog 'n manier om te help jy jou sukses persentasie te verhoog wanneer die handel options. Options Expiration Verduidelik Hulle het 'n tyd limiet. Dis heeltemal anders as hoe aandele handel. So as jy gaan opsies handel, wat jy sal hê om die ins en outs van opsies verstryking bemeester. Hierdie gids sal elke enkele vraag waarom Options Expiration (OPEX) so belangrik is As jy kom uit 'n rigting handel agtergrond beantwoord (wat beteken lang of kort), dan is jy waarskynlik net fokus op waar 'n voorraad of mark gaan. Maar dit is net een deel van die opsie handel vergelyking. Sy bekend as delta. Die ware risiko's in die opsies mark kom uit twee dinge: Theta - die verandering van 'n opsie prys met verloop van tyd Gamma - jou sensitiwiteit vir die prys beweging 'n versuim om te verstaan ​​die risiko's beteken dat jy sal sit jou portefeulje in gevaar. veral as opsies verstryking benaderings. As julle in die donker oor die ware meganika van opsies verval, maak seker dit lees jy voordat jy 'n ander opsie handel. Hoe werk Options Expiration werk wanneer dit kom neer op dit, die finansiële markte is alles oor kontrakte. As jy 'n voorraad, sy basies 'n kontrak wat jy deel eienaarskap van 'n maatskappy in ruil vir 'n prys gee te koop. Maar opsies is nie oor eienaarskap. Dit gaan oor die oordrag of risiko. Dit is 'n kontrak op grond van transaksies. Daar is twee soorte opsies, 'n oproep en 'n plaas. En jy moet twee soorte deelnemers, kopers en verkopers. Dit laat ons met vier uitkomste: As julle 'n opsie koper, kan jy daardie kontrak te eniger tyd te gebruik. Dit staan ​​bekend as die uitoefening van die kontrak. As jy 'n opsie verkoper, jy het 'n verpligting om transaksies voorraad. Dit staan ​​bekend as opdrag. Op die derde Saterdag van die maand, indien u enige opsies wat in die geld. jy sal toegeken word. Hierdie proses staan ​​bekend as nedersetting. Die transaksie in hierdie opsies hanteer tussen jou, jou makelaar, en die opsies Clearing Corporation. Jy sal nooit regstreeks met die handelaar aan die ander kant van die opsie. As jy 'n lang opsies wat in die geld, sal jy outomaties begin die nedersetting proses. As jy dit nie wil hê dat dit gebeur, sal jy jou makelaar te bel. Hoekom dit nie uit die geld opsies te kry Elke opsie opgedra het 'n prys wat die koper kan koop of verkoop nie die stock-- dit staan ​​bekend as die trefprys. As dit goedkoper is om die voorraad te kry op die mark, dan hoekom sou jy gebruik maak van die opsie indien die voorraad verhandel teen 79, wat die meeste sin maak. Aankoop van die voorraad op die mark teen 79 of die gebruik van die opsie om die voorraad te koop teen 80 Die eerste mens, natuurlik. So in verstryking, hulle uit die geld opsies sal verval waardeloos. Wat is die verstryking Options Datums Tegnies verstryking plaasvind op Saterdag. Dis wanneer nedersetting eintlik plaasvind. Maar sedert die markte dont eintlik handel op Saterdag, ons behandel Vrydag as die effektiewe vervaldatum. Vir maandelikse opsiekontrakte, die verstryking is die derde Vrydag van elke maand. Met die bekendstelling van weeklikse opsies in die mengsel, ons het nou opsies wat elke enkele Vrydag verstryk. Die CBOE het 'n handige kalender wat jy kan aflaai en druk vir jou lessenaar. Is daar uitsonderings Daar is 'n handvol van die stom verval datums oor spesifieke opsies planke. Vir maandelikse SPX opsies, stop hulle die saak op Donderdag en die vereffeningswaarde is gebaseer op 'n opening druk Vrydagoggend. Hierdie kontrakte is kontantvereffende beteken daar is geen ware opdrag maar jy kyk na die intrinsieke waarde van die opsies en omskep dit in kontant. Hier is waar dit vreemd kan kry. SPX weeklikse opsies vereffen Vrydag aan die einde. So as jy handel dryf rondom OPEX met die SPX wat jy nodig het om te kyk of sy 'n weeklikse of maandelikse kontrak. Hoe opsies handel by verstryking As ons kyk na opsies pryse, oor die algemeen volg ons 'n tradisionele model. Ons kan kyk na die dinge wat invloed op die opsies pryse, wat bekend staan ​​as die Grieke. Maar wanneer die mark die hoof in opsies verval, kan vreemde dinge gebeur. Dit is baie soortgelyk vergelyk tradisionele deeltjie fisika met wat gebeur by die kwantum vlak. Daar is 'n konsep wat ek noem die gamma impuls. As jy kyk na 'n koopopsie in verstryking, dit het hierdie risikoprofiel: Yup. Dit is 'n koopopsie. Ons weet dat as die opsie is uit die geld, sal dit geen rigting blootstelling (0 delta) het, en indien die opsie is in die geld wat dit sal optree soos voorraad (100 delta). sien twee verskillende waardes vir delta Die gamma van 'n opsie is die verandering van die delta met betrekking tot prys. Daar is dus hierdie diskontinuïteit regs by die staking price-- en die gamma van die opsie kan voorgestel word deur 'n Dirac funksie. Dit is wat ek noem 'n gamma impuls. dont kry gevang op die verkeerde kant van hierdie. As jy 'n opsie wat wissel van OTM te ITM baie vinnig het, jou risiko's te verander drasties. Wat gebeur as ek nie genoeg kontant om opdrag te dek Dit is waar dit raak interessant. En dit is die rede waarom jy nodig het ekstra waaksaam in verstryking te wees. As jy 'n kort opsie wat gaan in die geld in verstryking, moet jy daardie transaksie te vervul. As jy dit nie genoeg kapitaal, sal jy 'n marge oproep op Maandag kry. Jy het ook gaping risiko. Dit het gebeur met my terug in 2007. Ek het 'n redelik ordentlike grootte yster Condor in BIDU. Dit was terug voor hulle 10: 1 verdeel. Ek het op Saterdag dat die kort opsies in die geld moes gesterf het, het ek nou 'n groot lang posisie in BIDU. Ek was gelukkig genoeg om BIDU gaping sien tot die volgende Maandag en ek opgewonde om 'n wins. Maar. nooit weer nie. Maak seker dat jou boeke is skoongemaak van al die geld opsies as jy dit nie wil hê om ontslae opgedra. Wat gebeur as ek is kort 'n oproep sonder voorraad As jy 'n verkoop oproep, jy sal 'n kort posisie gegee as jy dit nie self die voorraad reeds. Dit staan ​​bekend as 'n blote oproep eerder as 'n bedekte oproep. Marge om hierdie kort word bepaal deur jou makelaar hou, en om die kort jy sal moet koop om te sluit op daardie voorraad te skakel. Wat van opsies pinning Kan jy Opgedra Vroeë Daar is twee tipes van opsies: Amerikaanse en Europese. Met Europese-styl opsies, kan nie jou vroeë ontslae opgedra. Met die Amerikaanse-styl, kan jy opgedra wanneer die opsie koper voel soos dit. Wat gebeur as ek nie wil om ontslae opgedra So jy in opsies verstryking kom met 'n kort opsies wat in die geld. En jy nie wil die voorraad kort te wees of die eienaar van die voorraad. Oplossing 1: Moet nooit af na opsies verval met die geld opsies. Wees proaktief met jou ambagte. Oplossing 2: Maak die in die geld opsie heeltemal. Dit kan moeilik in opsies verstryking wees as die likiditeit sal opdroog en jy sal gedwing word om 'n erger prys te neem. Oplossing 3: Rol jou keuse in tyd of prys. Hierdie soort rolle, soos uiteengesit in my opsies handel Natuurlik sal jou posisie te skuif na 'n ander kontrak wat meer tyd waarde het, of is uit die geld. Dit is bekend as kalender rolle, vertikale rolle, en skuins rolle. 'N Goeie reël is as jou opsie het geen ekstrinsieke waarde (tyd premie) verlaat, dan moet jy jou posisie aan te pas. Hoe om geld te maak handel rondom Expiration As gevolg van dat gamma impuls het ons gepraat oor vroeër, die risiko's en voordele is baie, baie hoër in vergelyking met normale opsies tarding. Theres twee groepe OPEX ambagte te oorweeg: opsie koop strategieë en opsie verkoop strategieë. Opsie koop strategieë probeer om geld te maak as die onderliggende aandeel 'n vinniger te beweeg as wat die opsies is pryse in sien. Die wins tegnies is afkomstig van die delta (directional blootstelling), maar omdat dit 'n lang gamma handel, kan u gerigte blootstelling vinnig verander wat lei tot massiewe winste in die baie kort termyn. Die belangrikste risiko hier is tyd verval. Opsie verkoop strategieë probeer om geld te maak indien die voorraad om nie die geval te beweeg dat daar nog baie. Sedert jy verkoop opsies wat jy wil om dit te koop terug teen 'n laer prys. En aangesien opsie premie verval baie vinnig in OPEX, die meerderheid van jou winste vandaan theta winste. Jou belangrikste risiko is as die voorraad beweeg teen jou en jou rigting blootstelling blaas. Opsies Expiration Trading Strategie Voorbeelde Ons handel rondom OPEX by IWO Premium. Hier is 'n paar van die strategieë wat ons gebruik: Weeklikse Straddle Buys Dit is 'n suiwer wisselvalligheid speel. As ons dink die opsies mark is goedkoop genoeg en die voorraad is gereed om te beweeg, sal ons koop weeklikse weerskante. As 'n voorbeeld, is 'n handel waarskuwing uitgestuur om die AAPL 517,50 straddle koop vir 5,25. As AAPL het meer as 5 punte van beweging in enige rigting, wed by gelykbreek. Enigiets meer sal wins wees. Die volgende dag, AAPL verskuif om asseblief 9 punte, wat lei tot 'n wins van meer as 400 per straddle: Dit handel is riskant, want dit het die geleentheid om te gaan na die volle verlies in minder as 5 dae. Posisie sizing en aggressiewe risikobestuur is hier die sleutel. Smeer Koop Fades Wanneer 'n individu voorraad paraboliese gaan of verkoop harde af, sal ons kyk na die handel vervaag deur óf die aankoop in-die-geld sit of deur die verkoop van OTM versprei. Met die mark verkoop van harde in Desember en die VIX spiking up, premie in SPX weekblaaie was hoog genoeg is om dit te verkoop. So 'n bedryf waarskuwing uitgestuur om die SPX 1750/1745 sit verspreiding verkoop vir 0,90 keer die risiko van die mark kom, kon ons volle krediet te vang op die handel. Lotto kaartjies Dit is 'n hoë-risiko, hoë-beloning ambagte wat streng spekuleer oor die rigting van 'n voorraad. Oor die algemeen 'n voorraad sal 'n kort termyn tegniese opset wat lyk na hom in die loop van ure in plaas van dae op te los te ontwikkel. As gevolg van die kort tydperk, was gemaklik met die koop van 'n weeklikse oproepe of sit. Hierdie ambagte gemaak in net die kletskamer, aangesien hulle vinnig bewegende en baie riskant. Dit is slegs sommige van die ambagte wat ons binne die IWO Premium raamwerk. As jy voel dat sy 'n reg wat geskik is vir jou, kom kyk na ons handel diens. Kommentaar op hierdie item is gesluit. Gaste 4 jaar gelede Ive gehoor dat weeklikse opsies kan nie toegeskryf word. Is dit waar Brent 4 jaar gelede heeltemal onwaar. Weeklikse opsies uitgeoefen kan word en wat net soos enige ander opsie. Die hele rede sy genoem 'n opsie is omdat iemand het die opsie om dit uit te oefen (en dus, wys 'n verkoper). stockpick 4 jaar gelede Wat gebeur wanneer 'n groot deel van die oproep opsie verval. Byvoorbeeld, nou SCTY verhandel naby 60. 3000 koopopsie loop af in 'n paar dae met X60. Ek is seker dit is geen toeval. Kan jy verduidelik wat aan die gang is en wat sal gebeur na die verstryking. Is dié opsies hou die voorraad af of is die voorraad gaan duik in 1 weekOptions Expiration Alle opsies het 'n beperkte nuttige lewensduur en elke opsiekontrak word gedefinieer deur 'n verval maand. Die opsie vervaldatum is die datum waarop 'n opsies kontrak ongeldig en die reg om te oefen dit nie meer bestaan ​​nie. Wanneer Options verloop vir almal in die Verenigde State van Amerika genoteerde aandeel opsies, die vervaldatum val op die derde Vrydag van die verval maand (behalwe wanneer dit Vrydag is ook 'n vakansie, in welke geval dit sal vorentoe met 'n dag tot Donderdag gebring) . Verstryking Cycles Stock opsies kan behoort aan een van die drie verstryking siklusse. In die eerste siklus, die JAJO siklus, die verstryking maande is die eerste maand van elke kwartaal - Januarie, April, Julie, Oktober. Die tweede siklus, die FMAN siklus, bestaan ​​uit verstryking maande Febuary, Mei, Augustus en November. Die verstryking maande vir die derde siklus, die MJSD siklus, is Maart, Junie, September en Desember. Op enige gegewe tyd, 'n minimum van vier verskillende verstryking maande is beskikbaar vir elke optionable voorraad. Wanneer voorraad opsies eerste beurs in 1973 begin het, die enigste verstryking maande beskikbaar is die maande in die verstryking siklus aan die spesifieke voorraad. Later, as opsies handel is meer gewild is, was hierdie stelsel verander om te voldoen aan beleggers eis om opsies te gebruik vir korter termyn verskansing. Die gemodifiseerde stelsel verseker dat twee naby-maand verstryking maande altyd beskikbaar vir verhandeling sal wees. Die volgende twee verstryking maande verder uit sal steeds afhang van die verstryking siklus wat om die voorraad is opgedra. Die bepaling van die verstryking siklus as daar nie 'n vasgestelde patroon oor watter verstryking siklus 'n bepaalde optionable voorraad aan, die enigste manier om uit te vind is om af te lei uit die verstryking maande wat tans beskikbaar is vir verhandeling is. Om dit te doen, net kyk na die derde beskikbaar verval maand en sien watter siklus dit behoort aan. As die derde verval maand gebeur met Januarie, dan gebruik die vierde verval maand om te kyk. Die rede waarom ons moet dubbel seker Januarie is omdat spronge verval in Januarie en indien die voorraad het spronge gelys vir verhandeling, dan is dit Januarie verval maand is aangestel om die bykomende verval maand bygevoeg vir die spronge opsies. Verstryking Kalender gereed om te begin Handel Jou nuwe handelsmerk rekening onmiddellik befonds met 5000 van virtuele geld wat jy kan gebruik om te toets jou handel strategieë met behulp OptionHouses virtuele verhandelingsplatform sonder gevaar swaarverdiende geld. Sodra jy begin handel vir die regte, sal jou eerste 100 ambagte kommissie-vrye (Maak seker jy kliek deur middel van die skakel hieronder en haal die promo kode 60FREE tydens teken-up) opsies Expiration Kalender 2016 Kopiereg afskrif 2016 MarketWatch, Inc. wees . Deur die gebruik van hierdie webwerf, stem jy in om die Algemene Diens. Privaatheidsbeleid en Koekie Beleid. Intraday Data verskaf deur ses finansiële inligting en onderhewig aan terme van gebruik. Historiese en huidige data einde van die dag wat deur ses finansiële inligting. Intraday data vertraag per vereistes ruil. SP / Dow Jones Indekse (SM) van Dow Jones Company, Inc. Alle kwotasies is in plaaslike valuta tyd. Real-time laaste veiling data voorsien deur NASDAQ. Meer inligting oor NASDAQ verhandel simbole en hul huidige finansiële status. Intraday data 15 minute vertraag vir Nasdaq, en 20 minute vir ander ruil. SP / Dow Jones Indekse (SM) van Dow Jones Company, is Inc. SEHK intraday data voorsien deur ses finansiële inligting en is ten minste 60 minute vertraag. Alle kwotasies is in plaaslike valuta tyd. MarketWatch Top Stories